比特币自2009年诞生至2024年的15年间，整体呈现极致波动、长期暴涨、四轮牛熊、周期清晰、从极客小众走向主流金融的走势，从一文不值最高涨至超10万美元，累计涨幅超亿倍，但每轮牛市后均伴随70%-90%的深度回调，核心受减半机制、机构入场、监管政策与宏观流动性驱动。
2009-2012年为萌芽初生期，2009年1月3日中本聪挖出创世区块，比特币无公开定价、仅在密码朋克圈流转。2010年5月22日，程序员用1万枚BTC换2份披萨，单枚定价约0.0025美元，形成首次价值锚定。2011年2月突破1美元，年中因维基解密接受捐赠涨至31.91美元，随后交易所被盗引发崩盘，年底跌至2美元附近，2012年在10美元内震荡，11月迎来首次减半，奖励从50BTC降至25BTC，为后续周期埋下伏笔。
2013-2015年走出首轮完整牛熊，2013年塞浦路斯债务危机推升避险需求，叠加比特币ATM落地、ICO兴起，价格从13美元暴涨至1163美元，首次突破千元大关。年末受中国禁止金融机构参与比特币交易等监管影响，价格快速腰斩。2014年Mt.Gox交易所被盗倒闭，市场持续走熊，2015年触及200美元底部，全年在300-500美元区间震荡，行业进入基础设施建设期，区块链技术关注度逐步提升。
2016-2018年为大众狂欢与泡沫破裂期，2016年第二次减半（奖励25BTC降至12.5BTC）后行情启动，年底突破900美元。2017年ICO狂热席卷全球，CME推出比特币期货，散户大规模入场，价格从960美元飙升至12月的19783美元，全年涨幅超1900%。2018年全球监管收紧、投机泡沫出清，币价持续暴跌至3375美元，跌幅超83%，市场进入漫长熊市。
2019-2022年是机构化崛起与宏观寒冬阶段，2019年市场逐步修复，Bakkt上线带动机构兴趣，价格回升至13971美元后回落。2020年3月疫情引发“黑色星期四”，短时跌至3850美元，随后美联储宽松放水、MicroStrategy与特斯拉等机构大举买入，5月第三次减半（奖励12.5BTC降至6.25BTC），年底突破29000美元。2021年机构牛市爆发，4月突破6万美元，11月达68789美元历史高点，萨尔瓦多将其定为法定货币。2022年美联储激进加息、LUNA崩盘与FTX破产，币价暴跌至15549美元，跌幅近79%。
